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狂轰乱炸,安踏为什么屹立不动

2019-07-26 点击:840
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这几天,国内体育巨头安踏可以说是掌舵人。

着名的卖空公司丽水连续三天有卖空报告,令人眼花缭乱。新华社昨天发表报道称:“你能活下去”水水“,安踏体育就像一场薄冰。”

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简单:

1:7月8日,丽水指责安踏秘密控制27家一级分销商。

2:7月10日,安踏体育上市后不久的一系列交易被指控,该机构确信安踏体育内部人士故意欺骗外部投资者并以牺牲投资者为代价寻求私人利润。

3:7月11日,据称安踏的Fila商店数量令人怀疑。安踏的所有财务数据都完全不可靠。

安踏的反应非常令人满意并被否认。

这不科学。

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坦率地说,我看过泗水的三份报告。第一个花了两个小时。

7月9日,鞋业的读者向我发送了第一份报告。几分钟后,我感到非常震惊!像往常一样,普通上市公司遇到这样的报道,无论内容是真是假,我都不知道是否会回归家庭。

但奇怪的是:面对泗水的持续轰炸,除了第一天的恐慌之外,安踏的股票有7.32%的轻微震荡。第二天,这是一个轻微的震惊。在今天的第三天,它略有增加。 0.98%。

这是不科学的吗?无论是真是假,投资者对安踏的看法是什么?那是真金白银。

我不愿意,我重复了第一份报告。文字说明成功引起了我的注意:

“这些分销商的信用报告通常显示毛利率仅为7%至8%,净利润率接近于零。分销商的低毛利率和净利润率支持了我们的观点,即安踏正在利用其分销商对这些控制进行欺诈性夸大其报告的利润。

我们预计真正独立的一级分销商的毛利率约为30%至35%。我们提取了中国最大的两家运动鞋和服装经销商百丽和宝胜国际的年度报告。百丽只做零售,而宝胜拥有60%的自营店和40%的特许经营店。我们还收到其代理经销商的信用报告,其毛利率大致符合我们的预期。

我认为这个问题似乎就在这里。

三个原因,安踏停滞不前

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因为从投资者的角度来看,无论公司的真实和虚假报道,这些指控都不重要,因为投资者希望收入。

简单地说:

如果公司的报告属实,则意味着安踏没有将公司的收入转移到外部。相反,它把所谓的“分公司”的收益投入到上市公司的篮子里,即作为投资者,即使情况可能如此,事实是上市公司的利润已经提高了,惠及少数股东。既然有好处,我为什么要卖它?

因此,安踏的毛利率达到50%,甚至高于耐克和阿迪达斯。相比之下,报告指出其主要经销商的平均利润率仅为0.1%,通常为10%。

这可能是为什么抛售是短暂的,然后是立即的重要原因之一。

有两个更重要的原因:

安踏体育的高层管理人员在过去五年没有减少库存。主要股东尚未认捐一只股票。这也给投资者很大的信心。

当然,卖空公司和安踏的后续行动应该继续。让我们等一下,看看会发生什么。

我最初收集了很多信息,准备拿出几千个字的长篇文章,想一想或者干脆说出来。因为有朋友来自远方,或伴随着酒。

写在这里,我还要买几股安踏股票压力冲击?

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